home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Complete Home & Office Legal Guide / Complete Home and Office Legal Guide (Chestnut) (1993).ISO / stat / fed / 11usc_1.asc next >
Text File  |  1993-07-25  |  39KB  |  1,031 lines
  1. /* The U.S.Bankruptcy Code is a monumental work; in 1981 a new, 
  2. more flexible bankruptcy system replaced the 1930's era 
  3. Bankruptcy Act. However, the bankruptcy code is truly a code-- 
  4. that is words and symbols that have a hidden meaning. Section 101 
  5. is vital to the understanding and intelligent use of the Code. If 
  6. any word, which is defined in Section 101 is used later in the 
  7. code, it does not have its dictionary or common meaning-- it has 
  8. the meaning provided in section 101. Therefore, frequent 
  9. cross-reference is necessary. 
  10.  
  11. Due to its length we have split the code in subsections. This 
  12. part contains Chapter 1 of the code. */
  13.  
  14. BANKRUPTCY CODE
  15.  
  16. CHAPTER I - General Provisions
  17.  
  18. SECTION 101 (11 U.S.C.  101)
  19.  
  20.     101.    Definitions. In this title-
  21.  
  22.     (1)    "accountant" means accountant authorized under 
  23. applicable law to practice public accounting, and includes 
  24. professional accounting association, corporation, or Partnership, 
  25. if so authorized;
  26.  
  27.     (2)    "affiliate" means-
  28.  
  29.     (A)    entity that directly or indirectly owns, controls, or 
  30. holds with power to vote, 20 percent or more of the outstanding 
  31. voting securities of the debtor, other than an entity that holds 
  32. such securities
  33.  
  34.     (i)    in a fiduciary or agency capacity without sole 
  35. discretionary power to vote such securities; or
  36.  
  37.     (ii)    solely to secure a debt, if such entity has not in fact 
  38. exercised such power to vote;
  39.  
  40.     (B)    corporation 20 percent or more of whose outstanding 
  41. voting securities are directly or indirectly owned, controlled, 
  42. or held with power to vote, by the debtor, or by an entity that 
  43. directly or indirectly owns, controls, or holds with power to 
  44. vote, 20 percent or more of the outstanding voting securities of 
  45. the debtor, other than an entity that holds such securities
  46.  
  47.     (i)    in a fiduciary or agency capacity without sole 
  48. discretionary power to vote such securities; or
  49.  
  50.     (ii)    solely to secure a debt, if such entity has not in fact 
  51. exercised such power to vote;
  52.  
  53.     (C)    person whose business is operated under a lease or 
  54. operating agreement by a debtor, or person substantially all of 
  55.                            
  56. whose property is operated under an operating agreement with the 
  57. debtor; or
  58.  
  59.     (I)) entity that operates the business or substantially all 
  60. of the property of the debtor under a lease or operating 
  61. agreement; 
  62.  
  63.     3) "Federal depository institutions regulatory agency" 
  64. means-
  65.  
  66.     (A)    with respect to an insured depository institution (as 
  67. defined in section 3(c)(2) of the Federal Deposit Insurance Act) 
  68. for which no conservator or receiver has been appointed, the 
  69. appropriate Federal banking agency (as defined in section 3(q) of 
  70. such Act);
  71.  
  72.     (B)    with respect to an insured credit union (including an 
  73. insured credit union for which the National Credit Union 
  74. Administration has been appointed conservator or liquidating 
  75. agent), the National Credit Union Administration;
  76.  
  77.     (C)    with respect to any insured depository institution for 
  78. which the Resolution Trust Corporation has been appointed 
  79. conservator or receiver, the Resolution Trust Corporation; and
  80.  
  81.     (D)    with respect to any insured depository institution for
  82. which the Federal Deposit Insurance Corporation has been 
  83. appointed conservator or receiver, the Federal Deposit Insurance 
  84. Corporation;
  85.  
  86.     (4)    "attorney" means attorney, professional law
  87. association, corporation, or partnership, authorized under
  88. applicable law to practice law;
  89.  
  90.     (5)    "claim" means-
  91.  
  92.     (A)    right to payment, whether or not such right is reduced
  93. to judgment, liquidated, unliquidated, fixed, contingent, 
  94. matured, unmatured, disputed, undisputed, legal, equitable, 
  95. secured, or unsecured; or
  96.  
  97.     (B)    right to an equitable remedy for breach of performance
  98. if such breach gives rise to a right to payment, whether or not 
  99. such right to an equitable remedy is reduced to judgment, fixed, 
  100. contingent, matured, unmatured, disputed, undisputed, secured, or 
  101. unsecured;
  102.  
  103. /* One of the most important sections of the code. The Bankruptcy 
  104. Code was designed to deal with all potential and actual claims; 
  105. whereas the Bankruptcy Act did not deal with contingent, or in 
  106. some cases, unliquidated claims. */
  107.  
  108.     (6)    "commodity broker" means futures commission merchant,
  109. foreign futures commission merchant, clearing organization,
  110. leverage transaction merchant, or commodity options dealer,
  111. as defined in section 761 of this title, with respect to
  112. which there is a customer, as defined in section 761(9) of
  113. this title;
  114.  
  115.     (7)    "community claim" means claim that arose before the
  116. commencement of the case concerning the debtor for which
  117. property of the kind specified in section S41(a)(2) of this
  118. title is liable, whether or not there is any such property
  119. at the time of the commencement of the case;
  120.  
  121.     (8)    "consumer debt" means debt incurred by an individual
  122. primarily for a personal, family, or household purpose;
  123.  
  124.     (9)    "corporation"
  125.  
  126.     (A)    includes-
  127.  
  128.     (i)    association having a power or privilege that a private 
  129. corporation, but not an individual or a partnership, possesses;
  130.  
  131.     (ii)    partnership association organized under a law that
  132. makes only the capital subscribed responsible for the debts of 
  133. such association;
  134.  
  135.     (iii) joint-stock company;
  136.  
  137.     (iv) unincorporated company or association; or
  138.  
  139.     (v)    business trust; but
  140.  
  141.     (B)    does not include limited partnership;
  142.  
  143.     (10)    "creditor" means-
  144.  
  145.     (A)    entity that has a claim against the debtor that arose
  146. at the time of or before the order for relief concerning the 
  147. debtor;
  148.  
  149.     (B)    entity that has a claim against the estate of a kind
  150. specified in section 348(d), 502(f), 502(g), 502(h) or 502(i) of 
  151. this title; or
  152.  
  153.     (C)    entity that has a community claim;
  154.  
  155.     (11)    custodian" means-
  156.  
  157. receiver or trustee of any of the property of the debtor, 
  158. appointed in a case or proceeding not under this title;
  159.  
  160.     (13)    assignee under a general assignment for the benefit of
  161. the debtor's creditors; or
  162.  
  163.     (C)    trustee, receiver, or agent under applicable law, or
  164. under a contract, that is appointed or authorized to take charge 
  165. of property of the debtor for the purpose of enforcing a lien 
  166. against such property, or for the purpose of general 
  167. administration of such property for the benefit of the debtor's 
  168. creditors;
  169.  
  170.     (12)    "debt" means liability on a claim;
  171.  
  172. /* This section of the definitions is a compound one; debt is 
  173. defined in reference to the defined term of "claim". Tricky,  
  174. huh? */
  175.  
  176.     (13)    "debtor" means person or municipality concerning which
  177. a case under this title has been commenced;
  178.  
  179.     (14)    "disinterested person" means person that-
  180.  
  181.     (A)    is not a creditor, an equity security holder, or an
  182. insider;
  183.  
  184. /* Again a compound definition-- insider, equity security holder 
  185. and creditor are all defined terms. */
  186.  
  187.     (B)    is not and was not an investment banker for any
  188. outstanding security of the debtor;
  189.  
  190.     (C)    has not been, within three years before the date of the
  191. filing of the petition, an investment banker for a security of 
  192. the debtor, or an attorney for such an investment banker in 
  193. connection with the offer, sale, or issuance of a security of the 
  194. debtor; 
  195.  
  196.     (D)    is not and was not, within two years before the date of
  197. the filing of the petition a director, officer or employee of the 
  198. debtor or of an investment banker specified in subparagraph (B) 
  199. or (C) of this paragraph; and
  200.  
  201.     (E)    does not have an interest materially adverse to the
  202. interest of the estate or of any class of creditors or equity 
  203. security holders, by reason of any direct or indirect 
  204. relationship to, connection with, or interest in, the debtor or 
  205. an investment banker specified in subparagraph (B) or (C) of
  206. this paragraph, or for any other reason;
  207.  
  208.     (15)    "entity" includes person, estate, trust, governmental
  209. unit, and United States trustee;
  210.  
  211. /* Contrast the term entity with the term person. */
  212.  
  213.     (16)    "equity security" means-
  214.  
  215.     (A)    "share in a corporation, whether or not transferable or 
  216. denominated stock", or similar security;
  217.  
  218.     (B)    "interest of a limited partner in a limited
  219. partnership; or warrant or right, other th